Speaker Boehner apronta final Sellout Como Debt Ceiling falhanço Teares por Stefan G.

É época de campanha, e isso significa que a cobertura da mídia non-stop de votações candidatos, gracejos, gafes, tweets, e-mails, controvérsias, mentiras e escândalos. Tudo isso cria uma boa novela. Infelizmente, é quase todo irrelevante no quadro geral

Os meios de comunicação preferem concentrar-se no secundário, em vez de o gorila de 800 libras no quarto:. A crise da dívida que se aproxima. Nada que sai da boca de um perito ou um e-mail Hillary Clinton vai fechar a lacuna fiscal $ 210000000000000 longo prazo, os EUA agora enfrenta.

Mais imediatamente, o Congresso enfrenta um provável fiasco do teto da dívida nas próximas semanas.

Primeiro, os membros do Congresso está considerando financiamento total para o orçamento de Obama, e do ano fiscal começa 01 de outubro. Não surpreendentemente, o novo orçamento do governo Obama apela a gastar muito mais do que o governo federal vai tomar. Então Congresso terá de elevar o limite legal da dívida dentro de algumas semanas, a fim de fazer essa despesa possível.

Disgraced Speaker Boehner Votos de Ram através Mais Deficit Spending antes de sair

Para seu crédito, os conservadores fiscais têm apenas forçado John Boehner (R-OH), um defensor dos gastos deficitários em fuga, para anunciar sua renúncia. Mas Boehner é desafiadoramente prometendo ram através do orçamento de Obama e um limite de endividamento mais elevado antes de sua saída em 30 dias.

Enquanto isso, o chefe republicano no Senado, o líder da maioria Mitch McConnell, recentemente chamados esforços de contenção das despesas de Obama propostas "um exercício de futilidade."

Se os membros suficientes do Congresso levantar uma grita suficiente, eles ainda podem evitar um aumento de limite da dívida de atravessar. Mas o Departamento do Tesouro diz que as "medidas extraordinárias" ele está tomando só irá manter o governo financiado em novembro. Portanto, a ameaça de um default já estão sendo desempenhado pela administração Obama, seus apologistas, e da mídia.

Mas o drama teto da dívida não é a crise da dívida que os americanos devem estar mais preocupados. Há um perto de 100% de chance de que limite de endividamento do governo acabará por ser levantada - como tem sido todos os outros vez que o Congresso enfrentou o espectro do padrão. Apesar de alguma conversa dura, políticos suficientes pode ser contado sobre a capitular bem a tempo de poupar o país de ter um governo que vive estritamente dentro de suas possibilidades.

Assumindo que o teto da dívida, eventualmente, é levantada, o movimento fará com que o vindo acerto de contas da dívida que muito maior. Oficialmente, a dívida nacional agora vem em $ 18100000000000 - quase igual ao total da produção econômica do país durante um ano. Adicionando em todas as responsabilidades não financiadas projetadas traz o total para cerca de $ 210000000000000, conforme calculado pelo economista Lawrence Kotlikoff.

Enquanto isso, a demanda por obrigações de dívida dos Estados Unidos parece estar em declínio. China, anteriormente o maior detentor de títulos do governo dos EUA, recentemente aparado de volta os seus haveres do Tesouro por mais de $ 140.000.000.000. Ele também impulsionou suas reservas de ouro.

Esta poderia ser as primeiras fases de uma tendência de longo prazo que não augura nada de bom para o mercado de títulos. "Se Pequim despejou centenas de bilhões de dólares de Treasuries, os rendimentos dos EUA iria subir rapidamente", adverte Bloomberg Ver

colunista William Pesek.

A maior detentor mundial de títulos do Tesouro é agora o Japão. O próprio Japão é um dos países mais endividados do mundo, tornando a sua posição alavancada Tesouro precária. Quanto tempo mais irá o japonês ser capaz de continuar a emitir dívida em iene, a fim de financiar a compra de títulos do Tesouro denominados em dólar?

E quem será capaz ou disposto a preencher o vazio deixado pela minguante demanda do Japão e China? Europa está quebrado, ea maioria do resto dos países do mundo estão muito pequeno, muito pobre, e /ou muito grato a ser um importante financiador de hábitos de gastos maciços do Tio Sam. É difícil ver os investidores privados inundando em Treasuries em massa sem o incentivo de taxas reais de juros significativamente mais elevados.

O Fed está ansioso para comprar títulos do governo com taxas de rendibilidade reais negativos

O problema é que o modelo de financiamento do governo depende da emissão de dívida com um rendimento real negativo - ou seja, uma taxa de juro inferior à taxa real de inflação. A única instituição com um apetite descomunal para as obrigações que o desporto retornos reais negativos é o Federal Reserve (cujo balanço inchou de US $ 1 trilhão para $ 4500000000000 desde a crise financeira de 2008). O Fed é credor de última instância do tio Sam e tem sido o grande facilitador de gastos dívida galopante.

Desde 1971, o governo federal não conseguiu executar um orçamento equilibrado 91% do tempo. Não é mera coincidência.

Como analista financeiro Mike Patton diz Forbes

leitores, "Em julho de 1971, o presidente Nixon encerrou o direito de converter a moeda dos EUA ao ouro e causou o que ficou conhecido como o ' Choque Nixon. "Sem um padrão-ouro, não havia nada para fazer o dólar, ea porta foi aberta para o aumento dos gastos do Congresso."

Na ausência de um retorno ao som dinheiro e um padrão-ouro ou alguma outra forma de independente , limitação objectiva sobre o Congresso eo banco central, há pouca razão para acreditar que a crise da dívida pode ser evitada. A tentação de papel sobre o excesso de gastos com excesso de criação de moeda é simplesmente demasiado grande

Como a dívida cresce ea oferta de moeda cresce junto com ele -. Tanto a taxas mais elevadas do que a taxa de crescimento econômico - a crise da dívida vai provavelmente se transformar em uma crise de inflação épica. Preparar adequadamente

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Stefan Gleason é Presidente da

Som Dinheiro Liga de Defesa

, uma organização nacional das bases lobbying trabalhando para restaurar o ouro & prata para seu papel histórico como o dinheiro constitucional da América. Ele também lidera

Metais Câmbio monetário

, um negociante de metais preciosos nacional com mais de 50.000 clientes. Gleason tem aparecido com frequência em redes nacionais de televisão como a CNN, FoxNews, & CNBC, & seus escritos têm aparecido em centenas de publicações como o Wall Street Journal, TheStreet.com, Seeking Alpha, Detroit News, Washington Times, & National Review.